Mudar o cursor do mouse

O método setCursor recebe como argumento um objeto Cursor. Cursor, por sua vez, possui um construtor que recebe uma constante indicando o tipo do Cursor. Então, você deve fazer assim:

meuLabel.setCursor(new Cursor(Cursor.HAND_CURSOR));

private void jLabel5MouseExited(java.awt.event.MouseEvent evt) {                                    
        cursorfora();
    }                                   

    private void jLabel5MouseEntered(java.awt.event.MouseEvent evt) {                                     
        cursordentro();
    }  

    private void cursordentro(){
      this.setCursor(Cursor.HAND_CURSOR);   
    }
    
    private void cursorfora(){
        this.setCursor(Cursor.DEFAULT_CURSOR);
    }